Blogue. Ceci est une réponse à une question (objection ou commentaire) de Getalife dans mon article précédent.
Getalife malgré votre ton agressif je vais répondre. Tout d'abord, le titre de planificateur financier ne permet pas de faire de la gestion de portefeuille discrétionnaire. Il permet seulement d'offrir des services de planification financière et d'agir comme distributeur de produits financiers comme les fonds mutuels ou l'assurance si le représentant possède les autres licences nécessaires pour la distribution de produits financiers (ce qui est généralement le cas). Il s'agit d'un permis à caractère "restreint". Les PF qui sont distributeurs sont rémunérés à commission sur transactions et avec des commissions de maintien dites "trailer fee".
Les courtiers d'exercice restreint ou de plein exercice n'ont pas le droit de faire de la gestion discrétionnaire non plus, à moins de faire des études et de passer divers cours de l'AMF pour obtenir une licence de gestion de portefeuilles. Pour ce qui est des conseils, idées, réflexions que je donne sur lesaffaires.com, effectivement, vous avez raison, c'est gratuit et je ne suis rémunéré d'aucune façon pour ces 5 à 10 heures et plus par semaine que je passe souvent ici. Évidemment, ça permet de me faire connaître et de rencontrer des clients potentiels. J'ose espérer que ça n'offusque personne ...
Pour ce qui est de mes honoraires de gestion de portefeuille discrétionnaire (c'est le seul service que j'offre), l'honoraire de base est de 1% et je peux obtenir des honoraires basées sur les rendements selon certaines conditions strictes. Je n'ai aucun biais dans ma sélection de classes d'actifs à part de vouloir maximiser le rendement en réduisant le risque (éviter les grandes erreurs et être disposé à manquer le bateau quand je considère que le rendement potentiel est trop bas, ou que le risque est trop élevé.). Mon horizon d'investissement est de 5 ans et plus pour les actifs risqués.
Est-ce que j'essaie d’avoir de bons rendements à court terme ? bien sûr mais ma discipline est de favoriser une approche qui à mon avis diminue les probabilités de pertes à long terme (protection du capital) et procure tout de même de bonnes probabilités de maximiser le rendement. La clef du succès à mon avis réside en ces mots : LONG TERME, Prudence, Discipline et Jugement.
Le jugement du gestionnaire a été remplacé par des modèles mathématiques complexes ou des règles toutes faites qui ont réussi dans certaines périodes du passé, comme maintenir en tout temps 70% en actions et 30% en obligations (avec ajustements pour l'âge). Je n'adopte pas ces pratiques et cette décision est basée sur mes 25 ans d'expérience et mes longues études dans ce domaine, notamment ma maîtrise en finance à HEC. Ma méthode n'est pas scientifique, ni exacte et je vous garanti qu'elle ne me permet pas de prédire le futur, ni de donner quelque autre garantie que ce soit. C'est du « old fashioned investment » basé sur la sélection de titres et l'analyse fondamentale et en premier lieu le contrôle du risque.
C'est pour ces raisons que je ne comprends pas pourquoi plusieurs ici continuent de parler de mes "prédictions" ... ou de mon amour ou de ma haine d'une classe d'actifs. Depuis la fin des années 90 je trouve que les actions n'offrent pas un bon rendement potentiel pour leur risque alors je les évite. C'est très simple. Je crois que les gens font erreur s'ils croient qu'on devrait TOUJOURS détenir des actions (ou n'importe quel autre actif).
Mais j'ai souvent dit qu'il existe mille façons d'investir, et il faut choisir celle qui correspond à notre personnalité. Il est primordial de comprendre la rémunération des conseillers, les produits, leurs caractéristiques de risque et de rendement potentiel et la structure de l'industrie de l'investissement et c'est ce que je tente d'illustrer de plusieurs manières ici. Il y a beaucoup de choses révoltantes qui se passent dans cette industrie, incluant la bulle de produits dérivés qui a causé la crise qui n'est pas du tout finie, et les clients qui sont mal informés sur ce qu’ils achètent. J’en parle souvent et ça agresse probablement beaucoup de gens de mon industrie…
Voilà ce que je fais ici !
Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA
