Transcontinental (TCL.A, 15,31$) : que fera le dividende?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société doit faire connaître ses résultats du quatrième trimestre mercredi (le 8 décembre).
Aravinda Galappatthige attend un bénéfice de 0,69$ par action, comparativement à 0,65$ l’an dernier, et à un consensus à 0,64$.
L’analyste souligne que, jusqu’à maintenant, la croissance du bénéfice de l’entreprise (BAIIA) a été générée par des mesures de compression des dépenses. Elle croit cependant que la croissance des revenus est maintenant nécessaire pour continuer à faire avancer les profits.
Elle note qu’en octobre une nouvelle plateforme d’impression hybride a été lancée pour le Globe and Mail. Celle-ci permet maintenant notamment d’imprimer à la fois le journal et des circulaires, ce qui devrait créer des synergies de coûts et faire augmenter la marge bénéficiaire.
Madame Galappatthige souligne que 2011 doit être marquée par la fin d’un important programme de réinvestissement, ce qui devrait significativement faire augmenter les flux de trésorerie est abaisser la dette. Après des investissements de 229 M$ en 2008, 246 M$ en 2009, et 150 M$ en 2010, le programme passe maintenant à 75 M$.
L’analyste s’attend à une hausse d’au moins 0,10$ par action du dividende. Celui-ci est actuellement à 0,36$.
La cible est à 18,75$.
