Que faire avec les titres de Loblaw, Transat et Deere? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Loblaw (Tor., L, 68,12$): encore les génériques dans les pattes
Lorsque Loblaw a complété l’acquisition de Shoppers Drug Mart (Pharmaprix au Québec) en 2014, Keith Howlett, de Desjardins Marché des capitaux, se demandaient si la forte rentabilité des médicaments génériques était soutenable. Trois ans plus tard, «il s’agit toujours d’un enjeu», constate-t-il.
Le désir de réduire la facture des médicaments génériques est présent au Canada et un large éventail de scénarios est possible. L’analyste doit encore analyser les termes précis de l’entente avec le gouvernement du Québec. Après, il faudra voir dans quelle mesure les autres provinces voudront l’imiter. «Si jamais les assureurs privés décidaient de rejoindre la partie, le vent de face pourrait doubler en intensité», s’inquiète-t-il.
Sur le front des produits de consommation, Loblaw s’en tire bien, ajoute M. Howlett. L’épicier devrait être en mesure de fusionner ses programmes de fidélité en 2018 ou 2019. Cela pourrait être accompagné d’une forte expansion de la division financière.
Sa prévision pour le bénéfice par action est de 4,43$ en 2017 et de 4,45$ en 2018.
Il renouvelle une recommandation d’achat avec un risque supérieur à la moyenne et une cible de 81$.
