Desjardins Marché de capitaux reprend la couverture avec une recommandation «conserver», à la suite d’une récente émission d’actions.
Doug Young indique que le 9 décembre, en concomitance avec un financement par actions de 65 M$, l’institution a annoncé un plan de transformation échelonné sur sept ans.
Il note que l’annonce du plan a aussi été accompagnée de charges de dévaluation et de restructuration.
L’analyste souligne que la première phase des changements s’étendra sur quatre ans et consistera à moderniser le réseau de succursales.
Monsieur Young se dit encouragé par la récente résurgence des prêts commerciaux et hypothécaires. Il croit cependant qu’à court terme, le nouveau plan poussera probablement à la hausse les dépenses.
L’anticipation de bénéfice ajusté 2016 passe de 5,94$ à 5,74$ par action, celle 2017 de 6,18$ à 5,95$.
La cible est ramenée de 53$ à 51$.
