(Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement.
Que faire avec les titres du Groupe TMX, New Look et Bombardier? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe TMX (X, 76,32$): hausse de recommandation
RBC Marchés des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
Geoffrey Kwan dit croire qu’une croissance annuelle dans les deux chiffres du bénéfice par action est atteignable pour les deux prochaines années, alors que les éléments fondamentaux continuent d’évoluer dans la bonne direction et que des initiatives opérationnelles devraient améliorer la croissance des dépenses.
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L’analyste dit en outre croire que Groupe TMX a des attributs défensifs alors que les activités de négociation d’actions pourraient bénéficier de la volatilité actuelle.
M. Kwan précise que le titre se négocie à un escompte de multiple de 3 points par rapport aux autres acteurs mondiaux, ce qu’il ne juge pas mérité.
Il réduit cependant sa cible pour tenir compte de la diminution des multiples dans le secteur. Celle-ci passe de 95$ à 89$.
New Look (BCI, 30,65$): baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse de «surperformance» à «performance de secteur» la recommandation.
Leon Aghazarian indique que la récente volatilité sur les marchés s’est traduite par une contraction des multiples dans son univers de « situations spéciales ».
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Il note que le titre de New Look s’est historiquement négocié à une faible prime de multiple de 0,3-0,5 sur le Russell 2000 Index et a plus ou moins maintenu cette relation lors de la récente correction.
L’analyste souligne que le titre se négocie actuellement à 11,5 fois le bénéfice qu’il anticipe pour 2019 (était à 12,5 fois), ce qui représente une prime de 0,3 points sur le Russell Index. Il estime donc que celui-ci est somme toute correctement évalué.
La cible est ramenée de 38$ à 34$.
*Divulgation: François Pouliot détient une position de longue date dans le titre.
Bombardier (BBD,B, 2,10$): des progrès du côté du A220 (CSeries)
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Benoit Poirier indique que des progrès sont enregistrés du côté du A220 (CSeries) depuis son arrivée sous l’ombrelle d’Airbus.
L’appareil vient de recevoir de Transport Canada une approbation qui lui permettra maintenant de voler jusqu’à 3h de distance de l’aéroport le plus près advenant une panne de l’un de ses moteurs.
Il estime que cette autorisation ouvre la porte aux clients du A220 pour lancer de nouvelles routes sans limitation au-dessus de l’eau ou sur des régions éloignées et mal desservies.
L’analyste souligne que lors d’un point de presse, la direction a aussi réitéré son intention de réduire d’un poucentage significatif dans les deux chiffres ses coûts (qu’il estime à 3 M$ US par appareil), principalement en provenance de sa chaîne d’approvisionnement. Elle examine de même la possibilité d’ajouter des sièges.
Même s’il estime que le dernier communiqué n’est pas «matériel», M. Poirier se dit satisfait des progrès enregistrés depuis la journée des investisseurs de Bombardier, notant au passage une série de commandes obtenues.
Il dit continuer de croire que le programme A220 est sous-évalué et devrait créer de la valeur dans le temps, au fur et à mesure que la production augmentera et les coûts diminueront.
La cible est maintenue à 5$.
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