Le Canadien Pacifique évolue dans un oligopole et peut plus facilement transférer les hausses de coûts à ses clients, croit Julie Hurtubise.(Photo: 123RF)
BALADO. Le bon mois de janvier enregistré sur les marchés boursiers nord-américains peut s’expliquer par le fait que les investisseurs misent sur le fait que les banques centrales réussiront leur mission de placer l’inflation sous contrôle, estime Julie Hurtubise, conseillère en placements chez Gestion de patrimoine TD.
Cette dernière raconte que beaucoup d’analystes croient que les hausses de taux fonctionnent en faisant ralentir la consommation, à un point tel que d’ici la fin de l’année, on pourrait se retrouver en zone de stimulation économique, soit à un retour des baisses de taux.
La Réserve fédérale américaine a imité la Banque du Canada en relevant son taux directeur d’un quart de point de pourcentage cette semaine, pour le porter entre 4,5% et 4,75%. Par contre, à la différence de la Banque du Canada, la Fed a affirmé que les taux allaient devoir continuer de grimper à un rythme plus modéré pour contrôler l’inflation.
Dans un contexte où les taux devraient rester stables au Canada et grimper modérément aux États-Unis, Julie Hurtubise recommande de miser sur des entreprises qui peuvent passer les hausses de coûts à leurs clients, comme le Canadien National (CNR, 159,48$) et le Canadien Pacifique (CP, 105,96$), qui évoluent dans un oligopole. Elle considère aussi que certains titres technologiques sont redevenus attrayants, comme Microsoft (MSFT, 260,00$US).