Les investisseurs semblent quelque peu sceptiques envers les prévisions de la direction de Visa. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de Visa, Fairfax Financial Holdings et Cenovus? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Visa (V, 267,94$US): les investisseurs semblent quelque peu sceptiques envers les prévisions de la direction
Le spécialiste mondial dans le domaine des paiements a bien amorcé son année financière 2024 en affichant vendredi des bénéfices par action excédant de 3% les attentes au premier trimestre. Mais le titre a été hésitant, reculant de 1,5% durant la séance.
Il faut dire que le titre avait gagné plus de 17% au cours des trois derniers mois, ce qui invitait à une prise de profits de la part des investisseurs. Mais le fait est, surtout, que ces derniers sont demeurés quelque peu sceptiques devant les propos de la direction qui réitérait ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2024, croit Rufus Hone, analyste à BMO Marchés des capitaux.
La direction de Visa prévoit que la croissance va s’accélérer durant la 2e moitié de l’année après un certain ralentissement aux États-Unis en janvier attribuable principalement à la température, ainsi qu’à un volume d’affaires un peu plus faible durant le trimestre en cours.
L’analyste de la BMO ne modifie pas pour l’instant ses prévisions, et il maintient son cours cible à 290$US. Il réitère néanmoins avoir une préférence pour le titre de MasterCard, tout en estimant que les deux géants des cartes de crédit ont leur place dans les portefeuilles à long terme.
Visa a réalisé des bénéfices par action de 2,41$US à son 1er trimestre alors que le consensus des analystes avait prévu 2,34$US. La hausse est principalement attribuable à une croissance des revenus un peu plus rapide que prévu.
L’analyste note également que les revenus des services à valeur ajoutée, soit l’émission, les solutions d’acceptation et le conseil, ont augmenté de plus de 20% comparativement à l’année précédente, ce qu’il considère comme supérieur à ses prévisions.
Fairfax Financial Holdings (FFH, 1 365,87$): le titre demeure l’un des préférés de l’analyste de la Financière Banque Nationale dans le secteur des services financiers
Fairfax Financial Holdings (FFH, 1 365,87$): le titre demeure l’un des préférés de l’analyste de la Financière Banque Nationale dans le secteur des services financiers
Jaeme Gloyn, analyste à la Financière Banque Nationale, avait fait de la société de Toronto impliquée principalement dans l’assurance et la réassurance, un de ses premiers choix dans le secteur des services financiers en 2023. Et il ne fut pas déçu, car le titre s’apprécia de 52% durant l’année, alors que l’indice des financières du TSX gagnait 9%.
Il en remet pour l’année 2024, prévoyant que le secteur des assurances commerciales et aux particuliers connaîtra à nouveau une bonne année, et ce, peu importe un possible ralentissement de l’économie et de changements dans les taux d’intérêt.
En conséquence, l’analyste maintient sa recommandation à «surperformance», et il augmente son cours cible sur un an de 1800$ à 2000$.
S’il est peu inquiet d’une baisse des taux d’intérêt, c’est que d’abord, si elle survenait, l’événement serait de neutre à positif pour la société, étant donné que celle-ci profiterait d’une augmentation de ses actifs en titres à revenu fixe. De plus, elle a la capacité de garnir son portefeuille par des obligations de sociétés à rendement élevé. Enfin, des taux plus bas génèreraient des gains dans son portefeuille d’obligations qui se reflèteraient sur ses revenus, sur le rendement du capital et sur sa valeur comptable.
Quelques éléments catalyseurs viendront également donner de l’élan au titre, selon l’analyste. Il croit que la direction va éventuellement annoncer qu’elle anticipe des revenus d’opération de 5 milliards de dollars (G$) pour l’année 2024. L’entreprise avait réalisé des revenus de 3,1G$ en 2022, et après 9 mois d’opérations en 2023, l’analyste estime qu’ils atteindront 4,6G$.
Enfin, l’analyste perçoit Fairfax comme une bonne candidate à une inclusion dans l’indice S&P/TSX 60, ce qui aura comme effet d’augmenter la demande pour le titre.
Cenovus (CVE, 21,78 $): une occasion d’achat à court terme des plus attrayantes parmi les pétrolières canadiennes selon l’analyste de la Banque Royale
Cenovus (CVE, 21,78 $): une occasion d’achat à court terme des plus attrayantes parmi les pétrolières canadiennes selon l’analyste de la Banque Royale
Depuis la mi-octobre, la pétrolière de Calgary a certes été une des mal-aimées du secteur, le cours de l’action passant de 29$ à 20$ avant d’amorcer une reprise la semaine dernière.
Greg Pardy, analyste chez RBC Marchés des capitaux, n’en maintient pas moins une approche très constructive envers le titre qu’il considère survendu actuellement. Il base son approche sur la qualité de son équipe de direction, un bilan financier renforcé, une bonne discipline dans l’utilisation du capital, et une probable hausse des retours de capital vers les actionnaires à l’horizon.
Pour l’analyste, l’année 2024 de Cenocus sera axée sur l’exécution, ce qui se traduira par une appréciation relative du cours de l’action. En conséquence, il maintient sa recommandation de «surperformance», ainsi que son cours cible de 28$ pour les 12 prochains mois.
Le recul du titre depuis l’automne comparé à ceux des autres titres du secteur crée une occasion d’achat irrésistible, selon lui. Une récente discussion avec Jon McKenzie, le président de Cenovus, lui laisse croire que les résultats opérationnels et financiers vont s’améliorer à un bon rythme en 2024.
L’atteinte de l’objectif quant au plancher de la dette nette fixé à 4 milliards de dollars (G$) pourrait être un élément catalyseur en 2024, selon l’analyste. Cet objectif est une priorité pour la direction, selon lui. Les prix actuels du pétrole, s’ils se maintiennent, devraient permettre à Cenovus d’atteindre l’objectif durant la 2e moitié de l’année, estime la direction. Celle-ci pourra alors distribuer 100% de ses flux de trésorerie libre trimestriel à ses actionnaires, rappelle l’analyste.
