Fed: Powell laisse entrevoir un mouvement prudent de deux baisses d’un quart de point

Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell. (Photo : Anna Moneymaker/Getty Images)

Washington — Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a indiqué lundi que de nouvelles baisses des taux d’intérêt étaient en préparation, mais a laissé entendre qu’elles se produiraient à un rythme modéré, dans le but de soutenir une économie encore en bonne santé.

Ses commentaires, lors d’une conférence de la National Association for Business Economics à Nashville, dans le Tennessee, ont déçu les espoirs de nombreux investisseurs de voir la Fed mettre en œuvre une autre réduction draconienne d’un demi-point de son taux directeur avant la fin de l’année. La Fed a réduit son taux d’un demi-point au début du mois, en se détournant quelque peu de sa lutte contre l’inflation pour s’attarder au soutien du marché de l’emploi.

«Nous envisageons cela comme un processus qui se déroulera sur une certaine période», a déclaré M. Powell lors d’une séance de questions-réponses, faisant référence aux réductions des taux d’intérêt de la Fed, «et non pas une chose sur laquelle nous devons aller vite. La vitesse à laquelle nous allons réellement procéder dépendra des données.»

Lors de leur dernière réunion, le 18 septembre, les responsables de la Fed ont réduit leur taux à 4,8%, contre 5,3%, et ont prévu deux autres baisses d’un quart de point en novembre et décembre. Lundi, M. Powell a déclaré que cela restait l’issue la plus probable.

«Si l’économie se comporte comme prévu, cela signifierait deux autres baisses cette année», toutes deux d’un quart de point, a indiqué M. Powell.

Il a également affirmé que le taux se dirigeait «vers une position plus neutre», un niveau qui ne stimule ni ne freine l’économie. Les responsables de la Fed ont fixé le soi-disant «taux neutre» à environ 3 %, bien en dessous de son niveau actuel.

M. Powell a souligné que l’objectif actuel de la Fed est de soutenir une économie et un marché du travail largement sains, plutôt que de sauver une économie en difficulté ou d’empêcher une récession.
«Dans l’ensemble, l’économie est en bonne santé, a déclaré M. Powell dans des remarques écrites. Nous avons l’intention d’utiliser nos outils pour la maintenir dans cette position.»

L’inflation, selon la mesure privilégiée par la Fed, est tombée à seulement 2,2 % en août, a rapporté le gouvernement vendredi. L’inflation de base, qui exclut les catégories volatiles de l’alimentation et de l’énergie et fournit généralement une meilleure lecture des tendances sous-jacentes des prix, a légèrement accéléré à 2,7 %.

Le taux de chômage, quant à lui, a légèrement baissé le mois dernier à 4,2%, contre 4,3%, mais reste toujours près d’un point de pourcentage supérieur au creux de 3,4% atteint l’année dernière, le plus bas niveau en 50 ans. Les embauches ont ralenti à une moyenne de seulement 116 000 emplois par mois au cours des trois derniers mois, soit environ la moitié de son rythme il y a un an.

M. Powell a déclaré que le marché du travail était solide, mais «en train de se refroidir», et a ajouté que l’objectif de la Fed était d’empêcher le chômage d’augmenter beaucoup plus.

Au fil du temps, les réductions de taux de la Fed devraient réduire les coûts d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises, notamment les taux plus bas pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les cartes de crédit.

«Notre décision […] reflète notre confiance croissante dans le fait qu’avec un réétalonnage approprié de notre politique, la vigueur du marché du travail peut être maintenue dans un contexte de croissance économique modérée et d’inflation descendant durablement à 2 %», a affirmé M. Powell.

L’une des principales raisons pour lesquelles la Fed réduit son taux directeur est que les embauches ont ralenti et que le chômage a augmenté, ce qui menace de ralentir l’économie dans son ensemble. La Fed est tenue par la loi de rechercher à la fois des prix stables et un plein emploi, et M. Powell et d’autres décideurs ont souligné qu’ils s’attardaient désormais au double volet de l’emploi et de l’inflation, après s’être concentrés presque exclusivement sur la lutte contre la hausse des prix pendant près de trois ans.

Par Christopher Rugaber