Le marché obligataire sera encore plus intéressant au fur et à mesure que les taux baisseront. (Photo123RF)
IL ÉTAIT UNE FOIS… VOS FINANCES, la rubrique où ils vécurent heureux et eurent beaucoup d’argent… ou presque!
Grandes oubliées pendant des années à cause de rendements faméliques, les obligations font présentement un retour comme véhicule de placement intéressant. Investisseurs, gardez un œil attentif sur le marché obligataire!
Sa définition au cours des dernières années pouvait se limiter à être un véhicule d’investissement offrant des rendements inférieurs à l’inflation.
Cette période est désormais révolue, affirment Adrienne Young, vice-présidente senior, gestionnaire de portefeuille et directrice du crédit chez Franklin Templeton Fixed Income au Canada, et Sylvain De Champlain, président de De Champlain Groupe financier.
« Ceux qui possèdent des obligations en ce moment devraient pouvoir profiter d’une des plus intéressantes occasions depuis des décennies, estime Sylvain De Champlain. Les gestionnaires de titres à revenu fixe, eux, ont fait le plein à des taux intéressants à 5% ou 5,5 % sur des échéances à long terme. »
Même si le taux directeur n’avait pas bougé (il a déjà baissé de 25 points de base le 5 juin pour atteindre 4,75 %), les obligations auraient généré des rendements intéressants, ajoute-t-il. Le marché obligataire sera encore plus intéressant au fur et à mesure que les taux baisseront.
« Au Canada, avec quatre baisses de 25 points de base pouvant potentiellement survenir d’ici la fin de l’année, nous allons obtenir des rendements exceptionnels au cours des deux prochaines années, avance-t-il. On croit que les rendements seront probablement supérieurs à 10 %. »
Moins de risque
Depuis des lunes, pour aller chercher plus de 2 % de rendement annuel sur une obligation, il fallait regarder du côté des obligations plus risquées, . Ce n’est plus le cas, soutient Adrienne Young.
« Je peux suggérer à des gens comme ma mère de se procurer des obligations de courte durée, donc beaucoup moins volatiles, et tout de même obtenir un rendement de 5 % pour une obligation d’une banque canadienne qui a une excellente solvabilité, avance-t-elle. Il n’y a donc pas beaucoup de risque. Je n’avais pas vraiment vu ça depuis 2008 ou 2009. »
Encore plus intéressant à long terme
L’enthousiasme des deux gestionnaires de portefeuille augmente proportionnellement avec la durée des obligations.
« Quand les banques centrales vont commencer à abaisser leur taux directeur, nous allons voir ce que cela fera aux prix des obligations, souligne Adrienne Young. Je crois que vous allez apercevoir des rendements vraiment attrayants dans le marché obligataire. »
Actuellement, Franklin Templeton estime que les taux resteront élevés plus longtemps que prévu et recommande que les gens avec un horizon d’investissement plus court sélectionnent également des titres dont les échéances sont rapprochées.
Pour tout le monde
Les obligations ne sont pas un véhicule de placement seulement pour les gens à l’aube de la retraite, soumet Adrienne Young.
« Ça dépend à quoi servira l’argent, précise-t-elle. Si vous avez besoin de cette somme pour payer les frais de scolarité de votre enfant l’an prochain, vous voulez probablement quelque chose qui a peu de risque ou de volatilité parce que peu importe ce qui se passe sur les marchés, il faudra tout de même payer ces frais. . L’horizon est court, et vous n’avez pas le temps de vous rattraper advenant une perte de capital. »
« Nos portefeuilles à forte croissance, donc les plus agressifs, détiennent 20 % d’obligations ou de stratégies alternatives, ajoute Sylvain De Champlain. C’est la partie défensive du portefeuille. On peut être 80 % en actions et 20 % défensifs. On pourrait aussi être à 50-50 si on a un profil équilibré. Tout dépend du profil d’investisseur », dit-il.
Selon lui, tout bon portefeuille devrait contenir des obligations si l’on a une stratégie à long terme.
