Des signes encourageants sous le capot du S&P 500

La Bourse est elle-même un indicateur précurseur, car l’indice S&P 500 fait partie des variables de l’indice avancé Leading Economic Index (LEI) du Conference Board américain. Alors que le S&P 500 surpasse son record estival, la performance de certaines industries de l’indice, depuis le sommet du 26 juillet, dépeint un portrait encourageant pour l’économie, note Ed Yardeni, économiste chez Yardeni Research. Les secteurs les plus prudents, tels que les fonds immobiliers et les services aux collectivités, mènent encore la charge, mais plusieurs industries cycliques défient le pessimisme ambiant: celle des constructeurs de maisons a bondi de 24,6 %, celle des détaillants de marchandises générales de 18,5 %, des équipementiers des fabricants de puces de 18,2 %, des fournisseurs de matériaux de construction de 12,9 %, des fournisseurs d’équipements et d’instruments électroniques de 9,7 % et celle des sociétés d’ingénierie-construction, de 9,9 %. Ces secteurs performent mieux que le S&P 500, qui a perdu 0,1 % entre le 26 juillet et le 25 octobre. Même le PDG d’Honeywell (HON, 172,95 $ US), qui fabrique notamment des composantes pour l’avionneur Boeing (BA, 344,01 $ US), s’est dit très satisfait du nombre de nouvelles commandes, qui ne laisse présager aucune récession, cite M. Yardeni. La hausse de celles-ci a dépassé 10 % en Chine, au Moyen-Orient et en Amérique latine.