(Photo: 123RF)
EXPERT INVITÉ. «Si vous ne trouvez pas le moyen de gagner de l’argent pendant que vous dormez, vous travaillerez jusqu’à votre mort», a dit Warren Buffett.
Les années se suivent, mais ne se ressemblent pas. Après une très bonne année 2021, l’année 2022 est une des pires en 50 ans pour les portefeuilles équilibrés et l’ensemble des marchés. L’année a été difficile jusqu’à présent pour les investisseurs qui comptent uniquement sur les gains en capital pour obtenir des rendements. Cependant, les actions à dividende peuvent aider à combler ce fossé en offrant aux investisseurs un revenu constant, dans les bonnes comme dans les mauvaises périodes. En cas de ralentissement de l’activité économique, il faut se demander si les versements de dividende sont sûrs et vont continuer à l’avenir.
Qui sont les aristocrates du dividende (Dividend Aristocrats)?
Les aristocrates du dividende sont des sociétés cotées à la Bourse de Toronto ayant au moins 300 millions de dollars (M $) de capitalisation boursière. Le titre doit aussi faire partie de l’indice S&P 500 et verser un dividende aux actionnaires. Ce même dividende doit avoir augmenté au cours des cinq dernières années. Il s’agit généralement de grandes entreprises bien établies qui ne connaissent plus de croissance fulgurante. On les trouve dans de nombreux secteurs, notamment les soins de santé, la vente au détail, le pétrole, le gaz et la construction.
Les sociétés en démarrage et les entreprises technologiques offrent rarement des dividendes. Leurs équipes de direction préfèrent réinvestir les bénéfices dans les opérations afin de soutenir une croissance supérieure à la moyenne. Certaines start-ups sont même en perte nette et ne disposent pas des liquidités nécessaires pour verser des dividendes.
Ne confondez pas les aristocrates canadiens du dividende avec ceux du sud. Il est beaucoup plus difficile de devenir un aristocrate du dividende aux États-Unis. Pour être considérée comme un aristocrate, une société cotée aux États-Unis doit avoir augmenté son dividende pendant 25 années consécutives, posséder une capitalisation boursière d’au moins 300 milliards de dollars (G $) et générer un volume d’échange moyen quotidien à la Bourse de 5 M $ou plus dans les trois derniers mois.
Qu’est-ce que les rois du dividende (Dividend Kings)?
Les rois du dividende sont similaires aux aristocrates du dividende. Ce sont des sociétés cotées aux États-Unis ayant augmenté leurs dividendes pendant 50 années consécutives. Si nous appliquons les mêmes critères au Canada, il n’y aurait qu’une seule action sur la liste, et c’est Canadian Utilities (CU, 35,25 $).
Or, Fortis (FTS, 51,74 $) se situe juste derrière Canadian Utilities et devrait atteindre ce niveau dans les prochaines années. Il y a 65 aristocrates du dividende aux États-Unis en 2022 et voici quelques exemples de compagnies qui ont une croissance des dividendes depuis 50 ans et plus:Genuine Parts (GPC, 175,76$US), PepsiCo (PEP, 177,75 $US), Johnson & Johnson (JNJ, 170,47 $US) et Emerson Electric (EMR, 87,93 $US).
Quand la liste des aristocrates du dividende est-elle mise à jour?
La liste Dividend Aristocrats est mise à jour périodiquement par l’indice S&P Dow Jones. Une fois par an, en janvier, des sociétés sont ajoutées et retirées en fonction des exigences. Au début de chaque trimestre, l’indice est repondéré, ce qui signifie que la taille des composants est réinitialisée afin que chacun représente un pourcentage égal de l’indice.
Bien que l’indice Dividend Aristocrats ne change pas beaucoup, davantage de sociétés ont tendance à perdre leur statut pendant les récessions. En 2009 et 2010, 19 sociétés (dont la moitié étaient des banques ou des institutions financières) ont été retirées de cette liste après avoir réduit leur dividende en raison de la crise financière mondiale. Pour la grande majorité des sociétés constituant cet indice, les investisseurs ont l’assurance qu’elles peuvent prospérer dans n’importe quel environnement. Après tout, ces actions à dividende ont continué d’augmenter leurs paiements pendant le krach de 1987, l’éclatement de la bulle techno du début des années 2000 et la crise financière de 2008. Il y a de fortes chances qu’elles parviennent également à traverser la crise actuelle.
Rendement total versus rendement de dividende
Lorsqu’on souhaite investir dans une action à dividende, il est important de prêter attention à la performance du titre et au potentiel de croissance. L’erreur la plus fréquente est d’investir uniquement dans des actions à fort rendement de dividende. Il est important de diversifier votre portefeuille et de revoir votre profil d’investisseur au moins une fois par année avec votre conseiller financier.
