(Photo: 123RF)
LE TAUREAU CONTRE L’OURS. Que vous soyez optimiste ou pessimiste, retrouvez l’analyse d’un titre en deux parties. Dans ce numéro, BRP. Choisissez votre camp!
Optimiste
- En émettant des prévisions inférieures aux attentes pour son exercice 2025, la direction de BRP a choisi de «retirer le diachylon d’un coup sec», estime Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins. Il prévoit que le bénéfice par action reculera à 7,87$ cette année, avant de rebondir à 11,48 $ en 2026. Son cours cible sur un an passe de 112$ à 137 $.
- L’environnement macroéconomique difficile et l’aversion des investisseurs pour les titres cycliques ont brouillé une performance impressionnante, estime Martin Landry, de Stifel. Les volumes de ventes de BRP ont progressé de 35% par rapport à leurs niveaux pré-COVID. Son cours cible sur un an passe de 100$ à 112 $.
- BRP a constamment «surperformé» l’industrie nord-américaine des véhicules récréatifs en gagnant deux points de pourcentage de part de marché durant l’exercice 2024, explique Mark Petrie, de Marchés des capitaux CIBC. Son cours cible sur un an passe de 106 $ à 110 $.
Pessimiste
- BRP (DOO, 100,36 $) va réduire sa production de motoneiges de 30 % après un hiver difficile et peu enneigé, ce qui aura un effet négatif de 1,25 $sur son bénéfice par action en 2025. Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale, conserve malgré tout son cours cible sur un an de 105 $.
- La direction de BRP prévoit que les offres promotionnelles auront un effet négatif de 50 points de pourcentage sur les résultats financiers de l’exercice 2025, qui s’ajoutera à un vent contraire de 200 points de pourcentage en 2024, raconte Jonathan Goldman, de la Banque Scotia, qui garde son cours cible sur un an de 105 $.
- Pour son exercice 2025, BRP anticipe des revenus de 9,1 à 9,5 milliards de dollars (de-12 % à-8 % sur un an) et un bénéfice par action de 7,25 $ à 8,25 $ (de-35 % à -26 % sur un an), note Tristan M. Thomas-Martin, de BMO Marchés des capitaux. Il garde son cours cible sur un an de 115 $.