TC Énergie: la scission de l’entreprise approuvée

Calgary — Les actionnaires de TC Énergie ont voté en faveur de la scission de l’entreprise en deux compagnies distinctes mardi, dont une qui s’occupera des pipelines.

Les actionnaires présents à l’assemblée générale annuelle ont approuvé le projet, qui avait été annoncé en juillet par la société établie à Calgary. Les deux entreprises distinctes seront cotées en bourse.

TC Énergie ressemblera davantage à une entreprise de services publics, en se concentrant sur les infrastructures de gaz naturel, sur le stockage d’énergie nucléaire et hydroélectrique par pompage et sur de nouvelles opportunités concernant de l’énergie à faibles émissions de carbone.

Les oléoducs de la compagnie, y compris le système de pipelines Keystone, appartiendront à une nouvelle entreprise de pipelines de liquides appelée South Bow.

La nouvelle société aura son siège social à Calgary et un bureau à Houston. Elle sera dirigée par Bevin Wirzba, l’actuel vice-président directeur des activités de gazoducs et de pipelines liquides de TC Énergie.

Lors de l’assemblée générale annuelle de mardi, le président et chef de la direction de TC Énergie, François Poirier, a déclaré que la séparation des secteurs d’activité de l’entreprise permettrait une croissance plus rapide.

«Chaque entreprise aura la capacité de se concentrer sur ses stratégies et ses propres opportunités, fournissant ainsi l’énergie essentielle dont le monde dépend», a expliqué M. Poirier.

Un projet étalé sur deux ans

Le projet de scission est le résultat d’une refonte stratégique de deux ans menée par TC Énergie, au cours de laquelle elle a envisagé d’autres options, notamment la vente de ses activités d’oléoducs.

TC Énergie a fait l’objet d’un examen minutieux par les analystes et les services de notation de crédit en raison de son endettement important et des dépassements de coûts liés au projet de gazoduc Coastal GasLink, qui a été achevé à l’automne 2023.

La séparation du secteur des oléoducs de l’entreprise, qui a des contrats à long terme avec des expéditeurs de pétrole, permettra à South Bow d’utiliser ses flux de trésorerie pour rembourser sa dette et améliorer le rendement des actionnaires, tandis que TC Énergie deviendra une société axée sur la croissance et se concentrera sur le gaz naturel.

TC Énergie — qui possède des gazoducs au Canada, aux États-Unis et au Mexique — est optimiste quant à l’avenir de ce produit, en particulier quant au potentiel de croissance stimulé par la demande de gaz naturel liquéfié.

«Ne vous trompez pas, le gaz naturel sera au cœur de l’avenir énergétique du monde», a déclaré M. Poirier.

TC Énergie estime pouvoir attirer un ensemble d’investisseurs plus large qu’elle ne le pouvait avant la scission en offrant une occasion d’investissement complètement axée sur le gaz naturel et sur les énergies à faible émission de carbone.

Dans une note adressée mardi aux clients, Linda Ezergailis, analyste chez TD Cowen, a déclaré qu’elle prévoit que South Bow travaillera pour faire gonfler la valeur de son réseau de pipelines en augmentant la capacité des parties sous-utilisées du système. La nouvelle entreprise devrait aussi augmenter la connectivité des pipelines pour avoir des points de réception et de livraison supplémentaires.

Mme Ezergailis pense que la nouvelle version de TC Énergie serait bien placée pour jouer un rôle clé dans la transition énergétique et la réduction des émissions de gaz à effet de serre mondiales, tout en garantissant une fiabilité pour pallier la demande énergétique croissante.

«Nous considérons le vote réussi comme une étape importante dans l’exécution des priorités stratégiques, y compris l’amélioration du ratio de levier financier», a-t-elle déclaré.

Dans le cadre de l’accord de scission, les actionnaires de TC Énergie recevront, en échange de chaque action, une nouvelle action ordinaire de TC Énergie et 0,2 action ordinaire de South Bow.

La séparation devrait être finalisée pendant la deuxième moitié de l’année 2024.

Amanda Stephenson

Inscrivez-vous gratuitement aux infolettres de Les Affaires et suivez l’actualité économique et financière au Québec et à l’international, directement livrée dans votre boîte courriel.

Avec nos trois infolettres quotidiennes, envoyées le matin, le midi et le soir, restez au fait des soubresauts de la Bourse, des nouvelles du jour et retrouvez les billets d’opinion de nos experts invités qui soulèvent les défis qui préoccupent la communauté des affaires.