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Microsoft a annoncé de superbes résultats hier, à la fermeture des marchés. Voici ce qu'en pense Jim Cramer, une personnalité bien connue dans le monde des affaires (grâce entre autres à son émission ''Mad Money'') : ''il n'y a rien là!''. Selon lui, l'entreprise manque de vision. Elle ne s'attarde pas aux technologies qui sont en vogue. Et peu importe ce qu'elle tente de faire en matière de nouveautés, elle ne réussit pas à changer quoi que ce soit.
Or, M. Cramer enchaîne en discutant d'un titre pour lequel il démontre bien plus d'enthousiasme : Akamai Technologies (AKAM). Cette entreprise oeuvre à améliorer la livraison des données sur l'internet (logiciels et autres). Or, il se peut que l'on connaisse une révolution dans ce domaine, ce qui lui assurerait un bel avenir. Mais il faut souligner un petit détail : elle se transige à plus de 50 fois les profits courants, contre 12 fois pour Microsoft. Quant au rendement sur l'avoir, il se situe à environ 8% pour Akamai et 40% pour Microsoft.
La croissance s'avère un élément intéressant, puisqu'elle fait baisser le ratio cours-bénéfice avec le temps (à moins bien sûr, que le titre s'apprécie proportionnellement). Cependant, certains investisseurs se laissent facilement impressionner par ''l'histoire'' derrière l'entreprise prometteuse. Il arrivera qu'une entreprise révolutionne un domaine, et qu'elle devienne justement le prochain ''Microsoft''. Cependant, rien n'est certain, et si vous n'êtes pas seul à être enthousiaste quant aux perspectives de ce genre de société, vous pairez le gros prix pour l'acquérir.
M. Cramer pourrait avoir raison, cependant, la moindre déception pourrait causer de lourdes pertes chez les actionnaires d'Akamai, alors que la moindre petite surprise aurait l'effet contraire pour les actionnaires de Microsoft. Par conséquent, on doit toujours tenir compte de l'évaluation et de la santé financière de toute entreprise avant d'effectuer des comparaisons. Tout n'est pas blanc ou noir. Et souvent, ce qui rend un grand nombre de titres ''gris'', c'est justement leur évaluation!
