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Les OPA (offres publiques d'achat) s'avèrent fort populaires en ce moment. Beaucoup de sociétés détiennent de fortes liquidités, et les dirigeants se demandent bien quoi faire avec cet argent, Trop souvent, la question qu'ils se posent pourraient être ''comment pouvons-nous utiliser ces fonds afin de nous mettre en meilleure position personnellement''.
Bien souvent, les acquisitions avantagent la direction au détriment des actionnaires. Il existe un lien évident entre la rémunération des dirigeants, et la taille des entreprises. Il serait bien mal venu pour un président de s'octroyer une rémunération totale de 50M$, si la compagnie qu'il dirige est de taille modeste. C'est pourquoi les acquisitions sont trop souvent prisées, puisqu'il est facile de croître de cette façon. Ce qui est plus difficile par contre, c'est de procéder à des acquisitions rentables.
Dans certains cas, un programme de rachat d'actions créera plus de richesse pour les actionnaires. Cependant, il n'augmente pas la taille de l'entreprise. On comprend pourquoi il n'est souvent pas prioritaire!
François Rochon, de Giverny Capital, traite de la question avec des exemples pertinents, dans la vidéo suivante :
Si vous n'avez pas déjà visionné cette excellente vidéo, nous vous la recommandons!
