Les titres boursiers qui ont retenu l’attention cette semaine

21 décembre

Dans les Titres en action:

• La Commission européenne a annoncé mardi son feu vert au rachat par Microsoft (MSFT, 325,64 $US) du spécialiste de l’intelligence artificielle dans la télémédecine Nuance Communications (NUAN, 55,13 $US), estimant que cette opération de 19,7 milliards de dollars américains «ne poserait aucun problème de concurrence » au sein de l’UE. Sur la base de son enquête sur le marché européen, la Commission a conclu que l’opération, « ne réduirait pas de manière significative la concurrence sur les marchés des logiciels de transcription, de services en nuage, des services de communication des entreprises, de la gestion des relations avec la clientèle, des logiciels de productivité et des systèmes d’exploitation pour PC », précise un communiqué publié à Bruxelles. L’exécutif européen, qui a notamment pour mission d’apprécier les acquisitions dont le chiffre d’affaires dépasse certains seuils, a autorisé l’opération notifiée en novembre 2021, « sans condition ». Ce rachat permet au géant informatique américain de se renforcer dans la télémédecine. Microsoft et la firme Nuance, qui est établie aux États-Unis et y assure la majeure partie de son activité, collaboraient déjà depuis 2019 dans la télémédecine. Ce secteur a connu son essor à la faveur des confinements à travers le monde, en pleine pandémie de COVID-19.

• Le fabricant de camions électriques et à hydrogène Nikola (NKLA, 9,39$US) a confirmé mardi qu’il allait payer 125 millions de dollars américains au gendarme boursier américain, la SEC, pour mettre fin à un différend judiciaire sur des accusations d’escroquerie. Le paiement de l’amende se fera en cinq versements semestriels pendant une période de deux ans, à compter de fin 2021. «Nous sommes heureux de refermer ce chapitre, toutes les enquêtes gouvernementales es étant terminées», a réagi dans un Communiqué Nikola qui ne reconnaît pas et ne nie pas les faits qui lui étaient reprochés, selon les termes de l’accord. La SEC avait lancé une procédure contre le fondateur et ex-patron de la start-up américaine, Trevor Milton, estimant que ce dernier avait menti aux investisseurs en dressant un tableau trompeur de la santé financière de Nikola pour faire monter le cours de l’action à Wall Street. L’ancien dirigeant avait notamment cherché à faire croire que l’entreprise était à un stade de fabrication de ses véhicules plus avancé qu’elle ne l’était réellement et avait gonflé le nombre supposé de commandes de camions. M.Milton, également visé par une enquête du ministère de la Justice, a démissionné en septembre 2020. Début novembre, lors de la publication de ses résultats trimestriels, Nikola avait préparé ses investisseurs au paiement des 125 millions de dollars, précisant avoir provisionné cette somme dans son bilan comptable. La start-up soutenait toutefois que les faits reprochés concernaient M. Milton et non l’entreprise en tant que telle.

• La banque néerlandaise ING (ING, 13,65$US) a annoncé mardi le retrait de son activité de banque en ligne en France, où elle était l’une des plus anciennes en activité, et la suppression d’environ 460 emplois. «Cette décision est la conclusion d’une revue stratégique menée depuis juin 2021», explique dans un communiqué l’établissement, précisant qu’il va maintenir ses activités de banque de financement et d’investissement, «avec comme objectifs de consolider sa place sur le marché et son positionnement de banque de référence en matière de finance durable». La fin de cette activité pourrait aboutir à la vente du portefeuille de clients en France, ING confirmant les rumeurs qui courraient depuis plusieurs semaines. «Les discussions étant en cours, aucune autre information ne peut être donnée à ce sujet.

À surveiller

Walt Disney Co. (DIS 148,76 $US): prévisions à la hausse malgré l’incertitude. Walt Disney doit se battre contre un vent de face depuis le début de la pandémie et devra encore réajuster le tir au cours de la prochaine année, mais la Bank of America Securities maintient sa recommandation d’achat et hausse légèrement ses prévisions pour 2022.

Canaccord Genuity (CF-T 15,13 $): une offre de rachat d’actions fait monter le cours cible. L’annonce d’une importante offre de rachat publique de 100 millions de dollars (M$), ajoutée à la récente acquisition de Punter Southall Wealth (PSW) en Grande-Bretagne par la banque de courtage et d’investissement canadienne Canaccord Genuity fait monter le cours cible projeté de 5,3% par la Banque TD au cours des 12 prochains mois.

Banque de Montréal (BMO, 131,54 $): RBC hausse sa recommandation et son cours cible. Banque de Montréal (BMO) a annoncé le 20 décembre l’acquisition de la société américaine Bank of the West pour un montant de 16,3 milliards de dollars américains, soit environ 21 milliards de dollars canadiens.

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22 décembre

Dans les Titres en action:

• Une filiale indienne du japonais Sony (6758.T, 12 930 $JPY) et Zee Entertainment (ZEEL.NS, 348,45 $INR), principal conglomérat de médias indien, ont annoncé mercredi avoir signé leur accord de fusion, malgré l’opposition d’un actionnaire américain de Zee. Cette fusion, annoncée en septembre et qui doit encore être approuvée par les actionnaires et les autorités, devrait créer un géant du divertissement en Inde capable de rivaliser avec le leader Star et avec Disney India. Sony Pictures Networks India, filiale à 100% du groupe japonais Sony, contrôlera la majorité du capital (50,86%) et le groupe sera coté en Bourse en Inde. Le projet devrait voir le jour en mars 2022. En vertu de l’accord, la famille fondatrice de Zee possédera 4% de la nouvelle entité, avec possibilité de monter à 20% à l’avenir, mais restera aux commandes du groupe. Le PDG Punit Goenka conservera ainsi son poste. M. Goenka se heurte toutefois à l’hostilité du principal actionnaire de Zee, le fonds américain Invesco, qui a demandé sa tête en septembre pour «échecs de gouvernance répétés et mauvaises performances». En octobre, un tribunal indien a débouté Invesco, qui souhaitait convoquer une assemblée générale extraordinaire des actionnaires en vue d’un remplacement du conseil d’administration. La possibilité accordée à la famille fondatrice de monter à 20% du capital risque, selon les analystes, de se heurter à l’opposition des actionnaires minoritaires menés par Invesco.

• Le géant danois du transport maritime AP Moeller-Maersk (AMKBY, 17,05 $US) a annoncé mercredi l’acquisition de la branche logistique du chinois Li&Fung pour 3,6 milliards de dollars américains, renforçant ainsi son offre en Asie alors qu’il engrange des résultats record. Cette division, LF Logistics, est un partenaire clé de la chaîne d’approvisionnement pour de nombreuses marques multinationales que ce soit dans la mode, la vente au détail et les biens de consommation sur les marchés d’Asie-Pacifique, a relevé Maersk, qui prévoit le versement d’un complément allant jusqu’à 160 M$ US. La transaction devrait être finalisée en 2022, selon le groupe danois. LF Logistics emploie 10 000 personnes et possède 223 entrepôts dans 14 pays de la région Asie-Pacifique. L’acquisition s’inscrit dans la stratégie du groupe de compléter ses actifs de transport et de logistique à terre ou dans les airs, au-delà de son cœur de métier maritime. Premier armateur mondial, Maersk s’est recentré ces dernières années sur le transport et la logistique. Maersk et ses concurrents profitent actuellement à plein de la saturation du trafic maritime mondial. La demande de transport maritime, qui avait fléchi au début de la crise du coronavirus, s’est traduite par un très fort rebond depuis, étoffant les finances du fleuron de l’économie danoise. 

• Novartis (NVS, 85,99 $US) a annoncé mercredi son intention d’acquérir la société de biotechnologie britannique Gyroscope Therapeutics, spécialisée dans la thérapie génétique oculaire, a indiqué le géant suisse de la pharmacie dans un communiqué. Novartis va dans un premier temps verser 800 millions de dollars pour acquérir la totalité du capital de la société britannique et pourrait verser 700 millions de plus, si divers objectifs sont atteints, précise le communiqué. Novartis veut ainsi étoffer son portefeuille de thérapies géniques et de lutte contre les maladies ophtalmologiques, comme la dégénérescence de la rétine. Gyroscope Therapeutics est en train de tester la GT005, une thérapie génique pour le traitement de l’atrophie géographique, une perte progressive et irréversible de la vue, qui touche 8 millions de personnes, selon Novartis. Les essais cliniques sont en phase 1 et 2. L’acquisition est encore soumise aux autorisations des autorités de régulation.

À surveiller

Quincaillerie Richelieu (RCH, 41,17 $): il faut profiter du recul du titre, selon l’analyste de la Banque Nationale. L’entreprise de distribution et de fabrication de quincaillerie spécialisée de Montréal a été malmenée en bourse depuis un mois, cédant plus de 11% de sa valeur. Ce recul offre une excellente occasion d’achat, selon Zachary Evershed, analyste à la Banque Nationale.

Saputo (SAP, 28,54 $): malgré les difficultés, le titre se serait suffisamment déprécié selon l’analyste de la BMO. Le segment canadien de l’entreprise de produits laitiers sera certainement affecté par les inondations en Colombie-Britannique qui ont perturbé le transport, alors que le segment américain l’a été par des facteurs de marché, ainsi que par les effets de la tornade sur ses installations au Kentucky.

BCE (BCE, 65,87 $): une bonne année s’achève. La société canadienne de télécommunications est en voie de terminer l’année 2021 sur une très bonne note, alors que le titre se situe à un sommet historique après un gain d’environ 27% depuis le début de l’année.