« Lorsqu’un des clients investisseurs d’une agence lance une offre publique d’achat ou soumet une proposition au vote des actionnaires, l’agence se retrouve en conflit d’intérêts quant à la recommandation qu’elle fait aux autres investisseurs », expliq
Enjeux de gouvernance - Série 4/6: Les administrateurs ont un rôle stratégique à jouer à des moments charnières de la vie de l'entreprise. Cette série décortique des enjeux auxquels ils font face.
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Les agences de conseil en vote en mènent-elles trop large en matière de gouvernance ? C'est l'avis de plusieurs acteurs de l'industrie des marchés financiers qui dénoncent leur influence grandissante et le risque de conflits d'intérêts.
Ces agences (proxy advisors, en anglais) procurent aux investisseurs institutionnels et aux gestionnaires de fonds des recommandations quant à la façon de voter lors des assemblées annuelles des sociétés inscrites en Bourse. Elles peuvent aussi exercer leurs droits de vote à leur place.
Dans un rapport critique publié en 2013, l'Institut sur la gouvernance d'organisations privées et publiques (IGOPP) soulignait que «les conseillers en vote se trouvent aujourd'hui dans une position forte d'où ils peuvent faire la leçon aux dirigeants d'entreprises et aux conseils d'administration sur tous les aspects de la gouvernance et de la rémunération».
Elles fournissent en effet une opinion sur des dizaines et des dizaines de milliers de propositions soumises au vote des actionnaires, et ce, pour des milliers d'entreprises. Au pays, cette responsabilité se retrouve essentiellement entre les mains de deux agences, Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis. Deux autres firmes, beaucoup plus petites, se spécialisent dans le conseil en investissement responsable. Il s'agit de Shareholder Association for Research and Education, de Vancouver, et de la montréalaise Groupe investissement responsable.
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